Opções De Ações Dos Empregados Versus Warrants

Como os warrants em ações são diferentes das opções de compra de ações Uma opção de compra de ações é um contrato entre duas pessoas que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender ações em circulação a um preço específico e em uma data específica. As opções são compradas quando se acredita que o preço de uma ação subirá ou descerá (dependendo do tipo de opção). Por exemplo, se um estoque atualmente é negociado em 40 e você acredita que o preço aumentará para 50 no próximo mês, você compraria uma opção de compra hoje para que no próximo mês você possa comprar o estoque por 40, vendê-lo por 50 e obter lucro De 10. Opções de compra de ações em troca de valores mobiliários. Como ações. Um warrant de ações é como uma opção de estoque porque lhe dá o direito de comprar ações de uma empresa a um preço específico e em uma data específica. No entanto, um warrant em ações difere de uma opção de duas formas principais: um warrant em ações é emitido pela própria empresa As ações novas são emitidas pela empresa para a transação. Ao contrário de uma opção de compra de ações, uma garantia de estoque é emitida diretamente pela empresa. Quando uma opção de compra de ações é exercida, as ações geralmente são recebidas ou administradas por um investidor para outra quando um warrant é exercido, as ações que cumprem a obrigação não são recebidas de outro investidor, mas diretamente da empresa. As empresas emitem warrants sobre ações para arrecadar dinheiro. Quando as opções de compra de ações são compradas e vendidas, a empresa que possui as ações não recebe dinheiro com as transações. No entanto, um warrant é uma maneira de uma empresa arrecadar dinheiro através de ações (ações). Um warrant de ações é uma maneira inteligente de possuir ações de uma empresa porque um mandado normalmente é oferecido a um preço inferior ao de uma opção de compra de ações. O prazo mais longo para uma opção é de dois a três anos, enquanto uma garantia de estoque pode durar até 15 anos. Assim, em muitos casos, um warrant de ações pode revelar-se um investimento melhor do que uma opção de estoque se investimentos de médio a longo prazo forem o que você procura. Para mais informações, consulte O que são mandados. Esta pergunta foi respondida por Chizoba Morah. Compreenda quais os warrants de ações, as diferenças entre warrants e opções, e saiba se os warrants ou opções são. Read Answer Normalmente, os warrants em ações são instrumentos derivativos adicionados a novas questões de ações ou títulos para tornar essas questões mais atraentes. Leia a resposta Leia sobre os diferentes tipos de valores mobiliários que podem ter mandados escritos sobre eles, incluindo quais tipos de warrants são. Leia Resposta Descubra como negociar warrants no mercado primário, no mercado secundário e no mercado de balcão, incluindo como. Leia Resposta Saiba mais sobre o papel dos corretores de investimentos em warrants de negociação, tanto em bolsas de valores normais como em derivativos de balcão. Read Answer Warrants e as opções de chamadas são títulos bastante similares em muitos aspectos, mas também apresentam diferenças notáveis. Ambos dão ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar um. Esses veículos de investimento são relativamente incomuns nos Estados Unidos, mas eles ainda aparecem nos mercados dos EUA. Muitas empresas optam por emitir direitos ou warrants como um meio alternativo de geração de capital para evitar a diluição do valor da ação existente. Descubra as vantagens deste veículo de investimento amplamente inexplorado. Os warrants do banco são uma maneira lucrativa de fazer uma aposta que as finanças dos EUA serão mais uma vez respeitadas pelo público investidor. Porque muitos warrants têm um longo tempo antes do vencimento, eles podem oferecer uma maneira interessante de apostar no estoque subjacente. Neste breve vídeo instrucional Anton Theunissen explica o que é um mandado e como funciona. Saiba mais sobre opções de estoque, incluindo algumas terminologias básicas e a fonte de lucros. Esses derivativos permitem aos investidores transferir riscos, mas existem muitas opções e fatores que os investidores devem pesar antes de comprar. Um derivado que confere o direito, mas não a obrigação. Um instrumento financeiro que dá ao titular o direito de comprar. Um tipo de garantia que dê ao detentor o direito (mas não o valor que o investidor deve pagar acima do mercado atual). Um tipo de warrant que permite ao detentor comprar ou vender um contrato específico. Um acordo entre uma empresa e seus acionistas Por meio do qual as opções de estoque versus ações garantem quais são as diferenças Eu freqüentemente ouço clientes e alguns de seus conselheiros falam sobre opções de compra de ações e warrants de ações e muitas vezes há uma confusão considerável entre os dois. Nesta publicação, descreverei sucintamente as principais distinções entre esses instrumentos E como cada um pode ser usado em uma empresa privada. As opções de compra de ações são emitidas para funcionários-chave, diretores e outros prestadores de serviços em troca de serviços prestados ao empregado da empresa. Geralmente, existe um plano de opção de compra de ações sob o qual um conjunto de opções ( E, muitas vezes, ações restritas) podem ser emitidas para um ou mais provedores de serviços chave para alinhar seus interesses com os interesses do empregador. A opção é um veículo compensatório Icle que se destina a aumentar a compensação global dos provedores de serviços chave se o preço das ações da empresa aumentar. Por outro lado, os warrants não são veículos compensatórios. Em vez disso, eles são emitidos em conexão com o aumento de capital da empresa, dívida ou títulos de capital, e são usados ​​para adoçar o negócio para o investidor. Então, por exemplo, suponha que uma empresa de tecnologia esteja levando capital através de uma série A Round e quer incentivar o primeiro investidor que se junta ao negócio, dando algo extra. Neste caso, um warrant em ações pode ser emitido para o primeiro investidor para comprar X número de ações das ações ordinárias da empresa em Y por ação. Este direito de ações é emitido em conexão com uma transação de capital e é projetado para aumentar o retorno geral de investimento para o primeiro investidor. Este veículo é devidamente chamado de garantia. Outro exemplo comum seria um warrant emitido em conexão com uma transação de dívida. Para induzir o investidor a emprestar fundos para a Companhia, a empresa pode dar ao investidor uma garantia para comprar um número de ações que, do ponto de vista dos investidores, esperamos gerar uma maior taxa de retorno total na transação global. As regras fiscais que regem as opções e os warrants são completamente diferentes. As opções de ações são de natureza compensatória e, portanto, estão sujeitas às regras que regem os itens compensatórios. O tratamento básico das opções de compra de ações é o seguinte (isso pressupõe opções não qualificadas, regras especiais aplicam-se a opções de incentivo ou qualificadas): Não há imposto para o provedor de serviços empregados na data de concessão da opção e o empregado não possui base de imposto na opção . O preço de exercício da opção não pode ser inferior ao valor justo de mercado das ações na data da concessão (por causa dos requisitos contidos na seção 409A do Código da Receita Federal). O fornecedor do serviço de pessoal é tributado sobre o spread entre o valor justo de mercado das ações na data do exercício e o preço de exercício. Uma venda subsequente da ação seria uma transação de capital tributada nas taxas de ganhos de capital (curto prazo ou longo prazo, dependendo do período de retenção). Por outro lado, os warrants não são compensatórios e geralmente são tributados da seguinte forma: uma parcela do preço de compra associado ao estoque subjacente ou contrato de dívida seria alocado ao warrant para que o investidor tivesse base de imposto no mandado (mas, muitas vezes, Quantidade nominal). O preço de exercício do warrant pode ser qualquer montante, não há exigência de que seja igual ao valor justo de mercado do estoque subjacente na data da concessão. Após o exercício do warrant, o investidor pagaria o preço de compra das ações, mas, ao contrário da opção, não haveria imposto devido. Como com uma opção, uma venda subsequente do estoque seria uma transação de capital tributada nas taxas de ganhos de capital (curto prazo ou longo prazo, dependendo do período de retenção). E, claro, para declarar o óbvio, você não pode simplesmente mudar o nome do instrumento que está sendo emitido para alterar o tratamento fiscal (por exemplo, chamando um instrumento emitido em conexão com os serviços, um mandado não alterará seu tratamento tributário, a substância sobre a regra do formulário exigirá Que seja tratada como uma opção e sujeita às regras fiscais das opções independentemente do nome). Empresas e investidores que negociam opções e warrants devem entender as diferenças básicas e considerar as conseqüências fiscais ao contemplar transações envolvendo tais instrumentos. E observe que as conseqüências fiscais descritas nestas postagens são para os instrumentos mais genéricos e você deve consultar o seu próprio conselheiro fiscal em conexão com qualquer transação específica. 2012 Casey W. Riggs Este artigo é apenas para informações gerais. A informação apresentada não deve ser interpretada como um conselho legal formal nem a formação de uma relação de advogado. Compartilhe isso: pergunta rápida: eu tenho alguns warrants que foram emitidos para mim como parte de uma oferta de notas de empréstimo através da minha empresa. É uma empresa privada e os warrants são conforme Casey descreve, 8220penny warrants8221. Com base no material que eu li neste blog, eu assumo que eu não devo nenhum imposto imediatamente após o exercício. Eu só devo impostos quando eu vender as ações uma vez que os IPOs da empresa, correto eu não quero exercitá-los se eu devo impostos neste momento, uma vez que os estoques são restritos e não posso vendê-los facilmente. Obrigado e muito apreciado. Nós can8217t realmente damos aconselhamento jurídico específico para sua situação em uma postagem de blog. Eu simplesmente falo em geral que os warrants (não emitidos para serviços) não seriam tributados após o exercício. Em vez disso, a transacção tributável seria aquém da venda do estoque (quando normalmente seria um ganho de capital de longo prazo ou de curto prazo). Mas você precisa consultar um consultor de impostos que possa analisar sua situação e todos os fatos e detalhes para confirmar isso. Tenho uma (s) pergunta (s), e se você passar por um recurso sem dinheiro para os warrants e as opções de compra de ações. Quais são as conseqüências tributárias sobre o elemento sem dinheiro da transação para os warrants, bem como o recurso sem dinheiro para a opção de compra de ações e Não importa se a opção de compra de ações é qualificada ou não qualificada. Se assim for, como assim, assumir que os investidores recentes em uma empresa pagaram 1,00 por ação por ações ordinárias. A empresa está fazendo uma nova rodada na mesma avaliação, com a exceção de que o investidor principal na nova rodada também receberá títulos de moeda de um centavo para adquirir ações adicionais. Não há imposto para o investidor sobre os warrants, mesmo que eles sejam atingidos em um centavo em vez de 1,00 Para empresas privadas (por exemplo, empresas em fase de arranque), existe qualquer requisito legal em relação ao montante de ações em um aumento ou estrutura de dívida e os warrants associados, Assumindo uma relação de comprimento de braços Por exemplo, dizer um investidor empréstimos 10.000 através de uma nota conversível com 3 interesse, prazo de 1 ano e capacidade de conversão em 1share e em consideração da baixa taxa e alto risco também quer warrants no 5share. O mandado é limitado a 10 mil ações, como no caso de uma empresa pública, ou pode ser qualquer quantia, digamos 1.000,0000 ações. Olá Sr. Riggs, eu sou um CPA na área de Indianápolis que está tentando entender as consequências do imposto de renda De garantias de exercício. Eu tenho um cliente que recebeu os warrants como parte de uma transação de dívida e não foi emitido como serviços prestados. Os warrants foram efectivamente exercidos e convertidos em ações para as quais meu cliente continua a deter as ações resultantes. Ao ler vários padrões de fato acima e sua resposta, parece que não há um evento tributável até a disposição das ações. Eu posso acreditar que não encontrei isso depois de 20 anos na empresa. Qualquer feedback seria muito apreciado. Obrigado por fazer o que você faz TrackbacksWarrants e opções de chamadas Os warrants e as opções de chamadas são valores mobiliários bastante similares em muitos aspectos, mas também apresentam diferenças notáveis. Um warrant é uma garantia que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar uma participação comum diretamente da empresa a um preço fixo por um período de tempo pré-definido. Semelhante a um warrant, uma opção de chamada (ou chamada) também dá ao titular o direito, sem a obrigação, de comprar uma ação comum a um preço fixo por um período de tempo definido. Então, quais são as diferenças entre essas duas Diferenças entre Warrants e Opções de Chamadas? Três grandes diferenças entre warrants e opções de compra são: Emissora. Os warrants são emitidos por uma empresa específica, enquanto as opções negociadas em bolsa são emitidas por uma troca de opções, como o Chicago Board Options Exchange nos EUA ou a Bolsa de Montreal no Canadá. Como resultado, os warrants possuem poucos recursos padronizados, enquanto as opções negociadas em bolsa são mais padronizadas em certos aspectos, como períodos de vencimento e o número de ações por contrato de opção (geralmente 100). Maturidade . Os warrants geralmente têm prazos de vencimento mais longos que as opções. Enquanto os warrants geralmente expiram em um a dois anos e, às vezes, têm vencimentos bem superiores a cinco anos, as opções de chamadas têm prazos variando de algumas semanas ou meses a cerca de um ano ou dois, embora as opções mais datadas sejam prováveis Bastante ilíquido. Diluição. Os warrants causam diluição porque uma empresa é obrigada a emitir novas ações quando um mandado é exercido. Exercitar uma opção de compra não envolve a emissão de novas ações, uma vez que uma opção de compra é um instrumento derivado em uma ação comum existente da empresa. Por que os Warrants e Avisos emitidos Os Warrants normalmente são incluídos como adoçantes para uma questão de capital ou de dívida. Os investidores gostam de warrants porque permitem uma participação adicional no crescimento da empresa. As empresas incluem warrants em edições de capital ou de dívida porque podem reduzir o custo do financiamento e fornecer garantia de capital adicional se o estoque estiver bem. Os investidores estão mais inclinados a optar por uma taxa de juros ligeiramente mais baixa no financiamento de títulos se um ato de garantia estiver vinculado, em comparação com um financiamento direto de títulos. As trocas de opções emitem opções cambiais negociadas em ações que atinjam determinados critérios, como o preço da ação. Número de ações em circulação, volume médio diário e distribuição de ações. Troca as opções de emissão em tais ações possíveis para facilitar a cobertura e a especulação por investidores e comerciantes. Os atributos básicos de um warrant e call são os mesmos, tais como: preço de exercício ou preço de exercício o preço ao qual o warrant ou comprador de opção tem o direito de comprar o ativo subjacente. O preço de exercício é o termo preferido com referência aos warrants. Vencimento ou vencimento O período finito durante o qual o mandado ou opção pode ser exercido. Preço da opção ou preço premium O preço a que o warrant ou opção negocia no mercado. Por exemplo, considere um warrant com um preço de exercício de 5 em um estoque que atualmente comercializa em 4. O mandato expira em um ano e atualmente tem preços de 50 centavos. Se a ação subjacente se negociar acima de 5 em qualquer momento dentro do período de vencimento de um ano, o preço dos warrants aumentará em conformidade. Suponha que, antes do prazo de vencimento de um ano, o estoque subjacente é negociado em 7. O warrant valeria pelo menos 2 (ou seja, a diferença entre o preço da ação e o preço de exercício do warrants). Se o estoque subjacente em vez de 5 ou menos 5 antes do termo do mandato expirar, o mandado terá muito pouco valor. Uma opção de compra é comercializada de forma muito similar. Uma opção de compra com um preço de exercício de 12,50 em um estoque que negocia às 12 e expira em um mês verá seu preço flutuar de acordo com o estoque subjacente. Se a ação negociar às 13.50 imediatamente antes da expiração da opção, a chamada valerá pelo menos 1. Inversamente, se a ação for negociada em 12.50 na data de expiração das chamadas, a opção expirará sem valor. Valor intrínseco e valor de tempo Enquanto as mesmas variáveis ​​afetam o valor de uma garantia e uma opção de chamada, algumas peculiaridades extras afetam os preços dos mandados. Mas primeiro, vamos entender os dois componentes básicos de valor para uma garantia e um valor intrínseco de valor e tempo de chamada. O valor intrínseco de um warrant ou call é a diferença entre o preço do estoque subjacente e o exercício ou preço de exercício. O valor intrínseco pode ser zero, mas nunca pode ser negativo. Por exemplo, se uma ação negociar em 10 e o preço de exercício de uma chamada é 8, o valor intrínseco da chamada é 2. Se o estoque for negociado a 7, o valor intrínseco dessa chamada é zero. O valor do tempo é a diferença entre o preço da chamada ou o mandado e seu valor intrínseco. Estendendo o exemplo acima de uma negociação de ações em 10, se o preço de uma chamada 8 for 2,50, seu valor intrínseco é 2 e seu valor de tempo é de 50 centavos. O valor de uma opção com zero valor intrínseco é composto inteiramente de valor de tempo. O valor do tempo representa a possibilidade de negociação de ações acima do preço de exercício por expiração da opção. Os fatores que influenciam o valor de uma chamada ou garantia são: preço do estoque subjacente. Quanto maior o preço das ações, maior o preço ou o valor da chamada ou da garantia. Preço de exercício ou preço de exercício Quanto menor for o preço de exercício ou exercício, maior será o valor da chamada ou da garantia. Por que qualquer investidor racional pagaria mais pelo direito de comprar um ativo a um preço inferior ao preço mais alto. Prazo de caducidade Quanto mais tempo for expirado, mais prático a chamada ou a garantia. Volatilidade implícita Quanto maior a volatilidade, mais caro a chamada ou a garantia. Isso ocorre porque uma chamada tem uma maior probabilidade de ser rentável se o estoque subjacente for mais volátil do que se exibir muito pouca volatilidade. Taxa de juros livre de risco Quanto maior a taxa de juros, mais caro o mandado ou a chamada. O modelo Black-Scholes é o mais utilizado para opções de preços. Enquanto uma versão modificada do modelo é usada para warrants de preços. Os valores das variáveis ​​acima estão conectados a uma calculadora de opção, que então fornece o preço da opção. Uma vez que as outras variáveis ​​são mais ou menos fixas, a estimativa de volatilidade implícita torna-se a variável mais importante no preço de uma opção. Os preços de garantia são ligeiramente diferentes porque tem que levar em consideração o aspecto de diluição mencionado anteriormente, bem como a sua engrenagem. Gearing é a proporção do preço das ações para o preço do warrant e representa a alavancagem que o warrant oferece. O valor do warrants é diretamente proporcional ao seu gearing. O recurso de diluição torna um warrant um pouco mais barato que uma opção de chamada idêntica, por um fator de (n nw), onde n é o número de ações em circulação e w representa o número de warrants. Considere ações com 1 milhão de ações e 100.000 warrants em circulação. Se uma chamada nesta ação for negociada em 1, uma garantia similar (com o mesmo prazo de vencimento e preço de exercício) será custada em cerca de 91 centavos. O maior benefício para os investidores de varejo de usar warrants e chamadas é que eles oferecem potencial de lucro ilimitado, ao mesmo tempo que restringem a possível perda do valor investido. A outra grande vantagem é a alavancagem. Suas maiores desvantagens são que, ao contrário do estoque subjacente, eles têm uma vida finita e não são elegíveis para pagamentos de dividendos. Considere um investidor que tenha uma alta tolerância ao risco e 2.000 para investir. Este investidor tem a opção de investir em uma negociação de ações em 4, ou investir em um warrant no mesmo estoque com um preço de exercício de 5. O mandato expira em um ano e atualmente tem preços de 50 centavos. O investidor é muito otimista no estoque, e para alavancagem máxima decide investir exclusivamente nos mandados. Ela, portanto, compra 4.000 warrants no estoque. Se o estoque aprecia 7 após cerca de um ano (ou seja, antes dos vencimentos), os warrants valeriam 2 cada. Os warrants seriam no total de cerca de 8.000, representando um ganho de 6.000 ou 300 no investimento original. Se o investidor tivesse optado por investir no estoque, seu retorno só teria sido de 1.500 ou 75 no investimento original. Claro, se o estoque tivesse fechado em 4.50 imediatamente antes da expiração dos warrants, o investidor teria perdido 100 de seus 2.000 investimentos iniciais nos warrants, ao contrário de um ganho de 12.5 se ela tivesse investido no estoque. Os warrants são muito populares em certos mercados como o Canadá e Hong Kong. No Canadá, por exemplo, é uma prática comum para as empresas junior de recursos que estão levando fundos para a exploração para fazê-lo através da venda de unidades. Cada uma dessas unidades geralmente compreende uma ação comum agrupada com metade de um warrant, o que significa que dois warrants são necessários para comprar uma ação comum adicional. (Note-se que os warrants múltiplos são frequentemente necessários para adquirir uma ação no preço de exercício). Essas empresas também oferecem garantias de corretores a seus subscritores. Além de comissões de caixa, como parte da estrutura de remuneração. Enquanto os warrants e as chamadas oferecem benefícios significativos para os investidores, como instrumentos derivados, eles não estão sem seus riscos. Os investidores devem, portanto, entender esses instrumentos versáteis cuidadosamente antes de se aventurarem a usá-los em suas carteiras.